客户 “心” 服务
联系我们

400-887-1288

service@szmfund.cn

返回上一页
【神州.观点】—— 神州牧基金6月市场总结及7月展望:谈判重启,市场有望重回升势

     

       【6月回顾】

        6月中美贸易形势曲折向前:月初中方表示将建立不可靠实体清单制度,美国对中国超算企业开启制裁;随后出现转 机,特朗普支持率新低,美国暂停WTO对中国知识产权的诉讼,600家美企也联合呼吁停止加关税,19日中美首脑通 话释放积极信号,29日G20峰会宣布贸易谈判重启。美方表示不再加征新关税;特朗普也表态,在美华为供应商可以继 续供货,至此贸易摩擦形势好转。基本面方面月内国内经济数据喜忧参半,但经济触底回暖迹象出现:5月 PMI回落至 荣枯线之下,工业增加值同比也继续回落,但规模以上工业企业实现利润总额同比增长1.1%,增速由负转正;同时消费 数据表现亮眼,5月社会消费品零售总额增速8.6%;外围美国数据持续不及预期,但美联储降息预期升温,黄金重回6 年高位,欧美股市也震荡上升。资金面方面货币持续宽松,社融同比上升,同时外汇储备止跌回升,人民币汇率企稳。
       市场表现来看,受贸易战缓和影响,月内市场震荡上升:上证综指上涨2.77%,深证成指上涨2.86%。月内大中小 盘分化明显,上证50与沪深300分别上涨7.39%与5.39%,中证1000则下跌0.24%;行业层面来看,市场较为分化, 以证券行业为代表的非银金融行业大涨9.6%,居于行业首位,食品饮料以及休闲服务行业紧随其后,涨幅接近 9%,而前期涨幅较大的农林牧渔业回落明显,月内跌幅7.89%。市场整体观望情绪依然浓重,成交量与成交额并未明显放大, 两融余额略有下降。
       月末的贸易谈判重启释放有力信号,节后市场跳空上攻。未来随着市场情绪回暖与场外资金的进入,市场有望重回 升势。我们始终认为自2015年高位经历了长期下跌与出清,新一轮牛市已经开启,市场长期向好趋势不变。
 
 
       【7月观点】
       自四月下旬下跌以来,市场已经连续调整2个多月,前期大涨的股票已经经历充分的换手与调整,投资者对经济基本 面等方面的担忧也逐渐被市场反应与消化。展望七月,我们继续保持乐观:
       1. 谈判重启、科创板开启促进市场情绪回暖。受中美贸易摩擦的影响,外围资金持续观望,市场换手率与成交量均 逐步回落。随着贸易摩擦暂告一段落,悲观预期逐步修正,市场情绪逐渐回暖,观望资金有望积极入市;同时第一批科创 板公司7月即将上市交易,科创板的赚钱效应有望进一步给存量市场带来溢出效应,带动A股整体向上突破。
       2. 减税降费、改革开放等措施效果逐渐显现。以增值税为例,5月国内增值税当月同比下降19.95%,减税力度较大, 积极的财政政策实施有力,年内2万亿减税目标有望实现;而同月社会消费品零售数据与工业企业实现利润总额同步好转, 反应消费与生产环节已经开始对减税降费等利好政策有所体现。前期密集出台的政策对实体经济的促进作用终究会逐步体 现,基本面有望长期向好,为A股牛市奠定基础。 整体来看,震荡调整有望结束,A股有望重回升势。
       我们始终坚信新一轮牛市已经开始,我们将无畏波动与调整,继 续挖掘受益于我国发展战略、安全边际高、市场关注度低的优质企业。与市场的赛跑是一场充满波折的长跑,唯有尊重市 场趋势、不断自我调整、做大概率正确的事情,才能战胜市场。我们将不怕波折,奋力前行,为投资人创造丰厚回报。
 

       免责声明

        此报告由神州牧基金(简称“我司” )编写,未经我司书面同意不得更改、传送、复印或派发此报告的全部或任何部分。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下做参考之用,不应被视为销售或购买或认购任何证券或其他金融产品票 据的要约。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被我司认为可靠,但我司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本资讯的版权仅为我司所有,未经书面许可任何机向和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。因使用此报告或其内容而导致的任何直接或间接损失,我司不承担任何责任。