【8月回顾】

       8月份上证综指上涨2.68%，深证成指上涨2.97%，创业板指上涨6.51%，表现可观。一方面强周期和金融板块维持强势，另一方面正如神州牧基金在上月月报中强调的“中小市值及创业板标的将进入全面反弹阶段”，成长板块获得市场青睐，录得显著涨幅。

       我们一直在强调，目前是市场安全区域，具有显著的配置价值，不要惧怕波动，要敢于加仓、重仓。对未来，我们坚定看好，坚信当下是长期牛市的开端。

       【9月观点】
       在近几期月度观点中，我们曾多次强调，国企改革将在今年下半年进入加速落地阶段。消息面上，8月份中国联通混改方案出台和神华国电合并落地也佐证了我们此前的判断。到目前阶段，我国经济面临多重压力，挑战与机遇并存，挖掘国有资产潜力是其中必要动作之一，而国企改革又是挖潜的核心手段。随着行政体制改革、反腐等政策的深入，以及前期国改各项试点的推进，包括混改、资产证券化、产业重组等国改动作已经进入加速推进阶段。
       针对目前的市场，我们强调两个重要基本点：  一、市场处于较为安全区域，整体资产价格处于相对历史低位，横向对比其他资产类别具备明显的性价比优势。对此，我们也已多次强调。二、市场已经踏上牛市征程。自2015年7月股灾至今，市场经历了多次反复洗礼，对资金面波动、IPO加速发行、注册制等冲击也已经充分预期。我们认为，随着经济企稳、货币波动减小、监管体系稳定、国企改革的深入推进等，市场将在不久再次进入牛市轨道。

       在方向选择上，主要沿着三条主线：一、国家重大战略相关标的，比如国企改革、区域振兴。二、经济复苏相关的周期品。三、所在板块潜力可观、估值相对合理的成长标的。

       洗尽铅华归本真，吹却黄沙使得金。市场总会有波动，坚持做大概率正确的投资就能在与时间的赛跑中获得胜利。

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